创业板注册制发行上市规则的解读

创业板注册制发行上市规则的解读

创业板注册制发行上市规则是指深圳证券交易所对于创业板企业进行注册制改革的相关规定。该规则明确了持有主板上市公司5%以上股份的契约型基金、信托计划或者资产管理计划等“三类股东”的权益变动披露要求，并对全面实行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则进行公开征求意见。该规则旨在统一全市场的注册制度，并以明确的发行条件和财务指标为创业板改革提供指导。

1. 注册制改革征求意见

此次创业板注册制改革涉及的重要制度规则草案已向社会公开征求意见。沪深证券交易所就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等业务规则征求意见，力求通过广泛征求各方面的意见，制定出满足市场需求的规则，以确保改革的顺利进行。

2. 统一注册制度

创业板注册制改革不仅涉及主板，也涵盖已实行注册制的科创板、创业板和北交所。此次改革旨在统一全市场的注册制度，为不同板块的企业提供公平公正的上市环境，推动市场规范发展。

3. 创业板新股上市交易规则

创业板新股上市交易规则也进行了调整。新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，同时设置涨跌30%和60%两档停牌指标，并对停牌时间设定为10分钟。之后的5个交易日，涨跌幅限制为20%，并实行T+1交易。这些规则的调整旨在提高创业板的流动性和市场活跃度。

4. 财务指标要求

创业板注册制改革对财务指标也做出了明确要求。根据第一套上市标准，创业板企业在最后一年的净利润最少应达到4400万元。此外，境外上市红筹企业如要在境内发行股票或存托凭证，其市值不低于2000亿元人民币。

创业板注册制发行上市规则是深圳证券交易所针对创业板企业进行的重要改革，通过对持股比例大于5%的契约型基金等股东权益变动的披露要求，统一市场的注册制度并征求各方面的意见，实现了全面注册制改革。同时，对新股上市交易规则和财务指标也进行了调整，以进一步推动创业板的市场活跃度和健康发展。这些改革举措将为创业板企业提供更为公平公正的上市环境，推动创新创业的持续繁荣。

参考资料：

1. 深圳证券交易所：创业板注册制改革的新提升 [EB/OL]. (2019-10-28).

2. 中国证券报：创业板注册制有望11月启动 [EB/OL]. (2019-11-05).

3. 中国证券报：创业板注册制11月公开征求意见 [EB/OL]. (2019-11-01).

4. 新华社：创业板注册制明确持股比例大于5%股东权益变动披露 [EB/OL]. (2019-10-30).