1. 法律分析
公司债券的发行价格实际上是由流动性、偿付能力、票息、折损率、久期来决定的。根据法律的规定，债券发行需要遵循一定的程序，包括设立发行方案、征集投资者、发行报告和申请上市等步骤。债券的发行价格也需要根据法律规定的标准来确定。
2. 流动性
流动性是指市场上的资金供给与需求之间的关系。当市场上的钱多时，借贷方的竞争压力使得资金价格走低，从而影响债券的发行价格。反之，当市场上的钱少时，借贷方的竞争压力减小，资金价格走高，也会影响债券的发行价格。
3. 偿付能力
债券发行方的偿付能力是决定发行价格的重要因素之一。偿付能力可以通过评级机构给出的信用评级来评估，评级越高则意味着债券发行方的偿付能力越强，发行价格也相应会提升。
4. 票息
票息是债券每年支付给持有者的利息，也是债券的一个重要特征。票息的高低会对债券的发行价格产生影响。当票面利率较高时，债券的市场价格通常会上涨以对应新的实际利率水平。
5. 折损率
折损率是指债券在发行时的市场价格与面值之间的差额。折损率可以反映市场对债券信用风险和流动性风险的预期。当市场对债券的风险预期较低时，折损率通常较小；而当市场对债券的风险预期较高时，折损率会增加，从而降低债券的发行价格。
6. 久期
久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。较长的久期意味着债券价格对利率变动更为敏感，因此在计算发行价格时需要考虑久期对债券价格的影响。
公司债券的发行价格实际上是由多个因素共同决定的。流动性、偿付能力、票息、折损率和久期等因素都会对债券的发行价格产生影响。公司在确定债券发行价格时，需要综合考虑这些因素，并结合公司发展的实际情况来确定最终的发行价格。同时，法律的规定也对债券发行价格的确定有一定的影响，发行方需要在法律的框架下进行合规的发行活动。在实际投资中，投资者也需要综合考虑这些因素，以及市场情况来判断债券的价格是否具有投资价值。
