市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
1. 相对估值法
以可比企业价值为基准，是一种相对价值的方法。
常用的基本模型有三种：市盈率模型、市净率模型和市销率模型。
2. 市盈率模型的公式
目标企业每股价值 = 可比企业市盈率 * 目标企业每股收益。
可比企业市盈率是市场平均的或者可比企业的值，目标企业每股收益是关键的变量。
3. 不同市盈率的计算方法
LYR市盈率：当前总市值 / 上一年度净利润。
TTM市盈率：当前总市值 / 最近4个季度的净利润总额。
动态市盈率：还没有实现的下一年度预测市盈率。
4. PE市盈率模型
PE市盈率模型是通过当前公司股价相对于每股收益的比值进行公司估值的方法。
5. 市盈率模型的一般形式
表明市盈率的决定因素包括派息比率、贴现率、股息增长率、无风险资产收益率、股东权益产值、收益率系数、收益率比率、杠杆、其他资产杠杆比率、净利率等因素。
6. 市盈率模型的应用
以每股市价与每股收益的比率来判断股票是否被高估或低估的指标。
通过市盈率进行股票估值，判断投资价值。
7. 动态市盈率的意义
反映股票价格和每股盈余之间的倍数。
投资者投入一块钱需要多少年才能收回成本，市盈率越低说明回本的时间越短。
分析，可以进一步研究市盈率模型在不同行业和公司中的应用情况，探索股票估值的规律，为投资者提供更准确的投资建议。
