1. 概述
期权价格的上下限是指期权合约在市场上能够达到的最高价和最低价。对于看跌期权而言，其价格的上限为行权价格，下限为其内在价值。而对于看涨期权，则相反。小编将以这个问题为中心，探讨期权价格的上下限及其影响因素。
2. 期权价格的基本概念
2.1 执行价（Strike）
执行价是期权合约确定的标的资产的交割价格，也被称为履约价格。可以理解为，在期权合约中，买方可以按照执行价来买入或卖出标的资产。
3. 期权费（Option Premium）
期权费是指用于购买或卖出未来买入或卖出标的物的权利的费用，期权合约代表着一种主动权。期权费由多个因素决定，包括标的资产价格、行权价格、剩余期限、市场波动率等。
4. 看跌期权价格的上下限
4.1 上限为行权价格
看跌期权赋予持有者在未来以行权价格卖出标的资产的权利，因此其未来收益就是行权价格。所以看跌期权的价格上限就是其行权价格。
4.2 下限为内在价值
看跌期权的内在价值是指如果立刻执行该期权，持有者可以获得的盈利。当标的资产价格低于执行价格时，看跌期权的内在价值为行权价格与资产价格之差，否则为0。因此，看跌期权的价格下限为其内在价值。
4.3 影响期权价格下限的因素
4.3.1 时间价值
时间价值是期权价格超出内在价值的部分。随着时间的推移，期权价格中的时间价值会逐渐消失。因此，如果期权到期日越接近，其价格下限也会越低。
4.3.2 市场波动率
市场波动率是期权市场的重要参考指标，它衡量了标的资产价格的波动程度。市场波动率的增加会导致看跌期权价格的下限增加，因为更大的波动意味着更高的潜在收益。
5. 看涨期权价格的上下限
5.1 上限为内在价值
看涨期权赋予持有者在未来以行权价格买入标的资产的权利，因此其未来收益就是行权价格与市场价格之差。所以看涨期权的价格上限就是其内在价值。
5.2 下限为0
如果标的资产价格低于行权价格，那么按照期权合约的权利，持有者会选择不行使看涨期权，并购买市场上的标的资产。因此，看涨期权的价格下限为0。
6. 期权价格的平价公式
根据看涨和看跌期权的价格上下限，可以得出期权交易中的平价公式，即看涨期权价格 + 看跌期权价格 = 标的资产价格 + PV(行权价格)。其中PV表示将行权价格折现到现值的操作。
7. 影响股票期权价格的因素
7.1 现货价格
现货价格指的是交割品在现货市场上的价格。期权的价格与现货价格呈正相关关系，即现货价格上升，期权价格也会相应上升。
7.2 施权价
施权价指的是期权约定的交割价格。期权的价格与施权价呈负相关关系，即施权价越高，期权价格越低。
7.3 期权的期限
期权的期限指期权合约的剩余时间。期权价格与期限呈正相关关系，即剩余时间越长，期权价格越高。
8. 总结
期权价格的上下限是期权合约在市场上能够达到的最高价和最低价。对看跌期权而言，上限为行权价格，下限为其内在价值；对看涨期权而言，上限为其内在价值，下限为0。影响期权价格的因素包括时间价值、市场波动率、现货价格、施权价和期权的期限。了解这些因素的作用，可以帮助投资者更好地理解和分析期权市场。
