P1: 介绍
富荣中短债债券近期发生了暴雷事件，引起了广泛的关注。投资者对于债券基金的预期一直都是安全的，因此这次事件给人们带来了很大的震惊。下面将从几个方面分析为什么富荣中短债债券会暴雷。
P2: 投资债券基金的预期
1. 债券基金一直被视为相对低风险的投资工具，投资者期望能够获得稳定的收益。
2. 由于债券基金的投资标的是债券，债券作为一种固定收益工具被认为是比较安全的投资选择。
3. 人们通常选择债券基金作为投资工具的一个原因是为了实现资产的配置和分散风险。
P3: 中短债基金投资标的及风险
1. 中短债基金主要投资中短期债券，承担中低风险，换取中低收益。
2. 中短债基金的特点是投资标的的期限较短，偿还风险相对较低。
3. 中短债基金通常具有较低的波动性，适合风险偏好较低的投资者。
P4: 暴雷原因
1. 遭遇大规模赎回：富荣中短债债券基金出现大幅波动的主要原因之一是机构大规模赎回。这种赎回压力会导致基金资金规模的缩减，进而影响基金的持仓结构和投资策略。
2. 资产久期拉长：富荣中短债债券基金持有大量的永续债和中期票据，拉长了资产久期。这与中短债基金的定位不符合。资产久期是衡量债券价格波动性的重要指标，久期越长，价格波动风险越高。
3. 涉房地产ABS暴跌：富荣中短债债券出现大幅暴跌，其中涉房地产资产支持证券（ABS）的暴跌被认为是主要原因之一。这表明富荣中短债债券基金在投资标的上存在较大风险。
P5: 富荣中短债债券的持仓情况
1. 持仓中存在较高比例的永续债：富荣中短债债券基金在三季末的持仓中，有两只永续债的占比接近10%。这些永续债的投资风险较高，一旦出现违约，将对基金产生较大的影响。
2. 基金规模增长迅速：富荣中短债债券基金在今年三季度规模激增至50亿元，个人投资者占八成以上。规模的迅速增长可能导致基金的投资策略和持仓结构发生变化，进而增加了风险。
P6:
富荣中短债债券暴雷的原因主要是遭遇大规模赎回、持有高风险永续债和中期票据以及涉房地产ABS的暴跌。这些因素都导致了基金的持仓结构和投资策略的失衡，增加了基金的风险。投资者在选择债券基金时，需要仔细评估基金的投资策略和风险管理能力。