什么是股指期货贴水率？
股指贴水的意思是指股指期货价格低于现货价格。在股指期货中讲到贴水的话，般就要讲到基差，因为股指贴水的是指就是基差的变化，它的含义是指某特定商品在某特定时间、地点的现货价格和期货价格之差。从基差的计算式就可明白二者之间的关联，基差=现货价格-期货价格，而市场的交易价=期货价格+贴水。有上述的计算式就可知现货价格于期货价格的时候，基差是负值，所以就称为现货贴水，反之是期货水。
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们把股指期货价格和现货指数价格的差称为期现价差，通常情况下，当期现价差为正时，称股指期货水，期现价差为负时，称股指期货贴水。国股指期货自2010年上市以来，贴水情况总体良好，但是在某些特殊时期里，期现价差也曾大幅波动，引起了市场了广泛关注。
目前，集中于股指期货最的争议在于，在轮下跌中，期指时常于现货指数下跌，且经常连续日出现大幅贴水，成交量也远高于沪深两市，表现出过度投机，因此”期指对于股灾难辞其咎，就算不是罪魁祸首，至少也是推波助澜的帮凶“。股现货严重失真的原因在于，股大面积停牌使现货指数出现严重偏差，而期货价格要预估未来价格变化，要预测停复牌股对指数的影响，期货所具有的价格发现能使其反应更快。这说有个形象的比喻，即现货和期货的逻辑类似于”雷和闪电“，虽然问题问题先看见闪电再听见雷声，但不能认为是闪电带来了雷声。
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高水／低水(Premium/Discount)高水，又称水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指（即恒指期货）为例，如果期指高于恒指（即恒生指数），便称为期指高水。如果期指出现高水，般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。
以恒指期货为例，如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知，期指是种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。
在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的个估算值。
相关知识:什么是原油期货贴水与期货升水？
在某特定地点和特定时间内，原油的期货价格高于现货价格称为期货水;期货价格低于现货价格称为期货贴水。
相关知识:什么是贴水交割？
举个例子：棉的交割品级是328B级国产锯齿细绒白棉，也就是符合GB1103-2007的级棉，但是在交割的时候如果说卖方是没有级的棉，是可以用级和五级棉替的，但是级、五级是没有级的品级高，这是后是需要补差价，级每吨补500元，五级每吨补1300元，这就是进行了贴水交割。